非小号appETF甄选 三大指数继续收跌游戏、传媒、信创等相

　　2025年5月26日，市场全天震荡下跌，三大指数集体收跌。截至收盘，沪指跌0.05%，深成指跌0.41%，创业板指跌0.80%。

　　题材方面，游戏、电源设备、电网设备等板块涨幅居前，化学制药、汽车整车、重要等板块跌幅居前。主力资金上，、文化传媒、食品饮料等行业概念流入居前。

　　中航证券表示，游戏版号稳定发放节奏延续，行业监管环境持续优化。5月21日，国家新闻出版署公布130款国产游戏与14款进口游戏版号，继续释放政策友好信号。截至2025年5月，年内已发放654款国产版号、44款进口版号，同比大幅提升，行业供给端显著改善，利于优质内容加速推新，带动板块景气回暖。

　　申万宏源表示，AI游戏受益于推理成本的指数级下降，2025年开始有望进入广泛落地阶段。据测算，一款人均日token消耗2万个的AI产品，“月均token成本/月均ARPU”从2023年221.1%降至2025年1.5%，大模型提效降本使AI游戏摆脱token成本束缚，进入广泛落地阶段，爆款出现只是时间问题。

　　国盛表示，2025年传媒弹性方向看好AI应用、IP变现及并购重组，AI应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注多模态产业方向。IP 变现聚焦有IP 优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等方向有机会。

　　华源认为，建议持续把握AI+应用逐步落地，以及B端、C端用户真实反馈，关注商业模式的延展。目前传媒行业景气度仍在持续提升，调整中建议继续沿新渠道+新内容方向布局。

　　消息面上，海光信息公告称，公司与中科曙光正在筹划由通过向全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并，并发行A股股票募集配套资金。中科曙光与同属信创板块。

　　开源证券表示，“大信创”国产软硬件逐渐迈入“好用”阶段，替换节奏有望加速。在全球贸易环境变化以及国家鼓励科技自立自强的背景下，国产算力、操作系统、数据库等领域迎来黄金发展期。